Deutschlands Goldschatz wächst auf 177 Milliarden – doch die Lagerung bleibt umstritten
Lia Römer
Deutschlands Goldschatz wächst auf 177 Milliarden – doch die Lagerung bleibt umstritten
Deutschland lagert riesige Goldreserven an mehreren Standorten – ein beträchtlicher Teil im Ausland. Der Wert dieser Bestände ist seit 2005 von 13,6 Milliarden Euro auf heute rund 177 Milliarden Euro explodiert**. Doch die Diskussion, ob das Gold im Ausland bleiben oder zurückgeholt werden sollte, reißt nicht ab.
Bundesbank-Präsident Joachim Nagel hat Forderungen nach einer Repatriierung der Reserven zurückgewiesen und betont, man vertraue auf die Sicherheit der Federal Reserve Bank of New York. Dennoch befeuern Sorgen über Kontrahentenrisiken und geopolitische Spannungen weiterhin die Debatte.
Die deutschen Goldbestände sind auf vier zentrale Lagerstätten verteilt: Frankfurt (1.710 Tonnen), New York (1.236 Tonnen), London (432 Tonnen) sowie ein kleinerer Posten in Paris (rund 10 Tonnen). Mit insgesamt etwa 3.352 Tonnen liegt das Volumen unter früheren Schätzungen von 3.550 Tonnen. Diese Aufteilung ist seit Langem umstritten – besonders vor dem Hintergrund stark gestiegener Goldpreise in den vergangenen zwei Jahrzehnten.
Kritiker argumentieren, dass die Auslagerung ins Ausland das Gold Kontrahentenrisiken aussetzt. In Extremszenarien – etwa bei geopolitischen Konflikten oder Vermögenssperren – könnten Anleger in goldgedeckten Produkten im Falle eines Ausfalls des Emittenten Totalverluste erleiden. Der spektakuläre Raubüberfall auf eine Filiale der Sparkasse in Gelsenkirchen 2023, bei dem Diebe Gold aus einem als sicher geltenden Tresor stahlen, unterstrich zudem die Risiken der physischen Lagerung – selbst bei Versicherungsschutz.
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Die Faszination für Gold gründet auf seinem intrinsischen Wert, den der Finanzier J.P. Morgan 1912 auf den Punkt brachte: "Gold ist Geld – alles andere ist Kredit." Im Gegensatz zu Papierwährungen, die auf das Vertrauen in Institutionen angewiesen sind, bleibt Gold ein greifbarer Vermögenswert ohne Kontrahentenrisiko. Diese Unabhängigkeit vom Finanzsystem macht es für viele zur bevorzugten Wertaufbewahrung.
Trotz dieser Argumente zeigt sich Nagel überzeugt von der aktuellen Regelung. Doch die Rufe nach Rückführung werden kaum verstummen – besonders dann, wenn die Goldpreise weiter steigen oder sich die deutsch-amerikanischen Beziehungen verschlechtern.
Die Debatte um Deutschlands Goldreserven spiegelt grundlegendere Sorgen um finanzielle Sicherheit und geopolitische Stabilität wider. Bei einem aktuellen Wert von über 177 Milliarden Euro sind die Einsatzhöhen größer denn je. Die Bundesbank hält vorerst an ihrer Entscheidung fest – doch das letzte Wort in dieser Frage ist noch nicht gesprochen.
Expert Calls for Repatriation of German Gold Reserves Amid Rising Geopolitical Risks
Recent expert calls for repatriating Germany's New York-held gold reserves have intensified the debate. 'Storing so much gold in the USA seems risky given the uncertain world situation,' said former Bundesbank researcher Emanuel Mönch in January 2026. This follows earlier successful transfers of 300 tons from New York to Frankfurt by 2016 and 283 tons from Paris and New York since 2013. Critics argue these past moves proved feasible without diplomatic issues, yet Nagel maintains trust in foreign storage.
